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（原标题：摩根大通劝诫：公共铜库存已翻番 短期铜价或迎来盘整）南昌股票配资综合门户网站_配资资讯行情与学习入口汇总
据追风交游台，摩根大通(J.P. Morgan)亚太股票盘问团队于2026年2月3日发布《Copper Dashboard》(Lyndon Fagan等)，指出公共可见铜库存在一年内增长率先一倍，从旧年同时的约47万吨飙升至约100万吨，达到五年新高。尽管公共矿山出现供应中断，第四季度库存仍握续攀升，露馅供需景色正在发生革新。
库存一年翻番，且矿山出问题也挡不住堆库
论说指出，放胆2026年2月，公共总库存约100万吨，较2025年同时的47万吨增长113%，创5年新高。值得属目标是，这一库存增长发生在公共矿山出现供应中断的配景下，突显了需求端的疲软态势。
商场信号：高频方向横暴各半
摩根大通监测的多项高频方向呈现出复杂所在。一方面，铜精矿加工费(TC/RC)握续为负值，标明原料端供应如故弥留，冶真金不怕火厂在采购范例议价身手较弱。
另一方面，伦敦金属交游所(LME)的净投契头寸运转下跌，取消仓单数目也在减少。这些信号露馅投资者心理趋于严慎，商场对短期价钱走势的信心有所动摇。放胆2026年2月初，铜价守护在每磅约5.30好意思元的水平，但本领面和心理面均露馅短期承压。
后市瞻望：盘整为主，恭候需求开阔
空洞各名堂标，摩根大通守护对铜商场的严慎态度，忖度铜价将在12,000好意思元/吨(约5.45好意思元/磅)近邻盘整，短期风险偏向下行。主要原因包括：中国商场投入春节假期，传统淡季需求疲软;公共库存处于高位，为价钱提供了自然压力;下贱制造业开工率偏低，末端破费动能不及。
不外，摩根大通也指出，唯有在2026年第二季度后期，中国假期后需求规复信号愈加明确时，商场才可能迎来新的波动和上行机会。届时，如若经济刺激策略发力、基建投资加快或制造业订单回升，铜价有望重拾升势。
本文转载自华尔街见闻南昌股票配资综合门户网站_配资资讯行情与学习入口汇总，智通财经剪辑：李佛。
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